中欧体育2023年上半年,全球并购市场恢复较为缓慢,中国并购市场也受到一定影响。致同咨询并购交易服务主管合伙人武建勇认为,中国企业的并购活动并未出现2022年所预期的快速回暖,这与投资人目前所保持的相对谨慎态度有关中欧体育。并购市场的回暖是个循序渐进的过程,在这期间,中国企业的并购会出现如下几个趋势:
当前,国有控股上市公司成为了我国资本市场的重要力量。众所周知,国有企业通过并购重组可以优化国有资本布局和结构调整,促进产业整合、提升竞争优势和竞争力。随着新一轮国企改革行动方案的实施,国企将继续加大在新能源中欧体育、先进制造业、新材料等诸多领域的并购力度,加快产业链整合,进一步优化产业布局、服务国家战略目标。
在充满不确定性的市场环境下,企业进行大型收购的动力降低,中小规模的交易更为常见。因为,收购方认为较小规模的标的更容易被整合。在此背景下,收购产业链上下游企业的纵向交易正在增加。
2023年上半年,PE机构在并购市场的活跃度与2022年上半年持平,但与2021年相比仍有明显下降。目前,部分曾经为“非卖品”的优质标的由于面临一定的经营压力开始寻求出售控股权。但是,交易双方在估值预期上还存在一定的差异中欧体育。随着时间的推移,双方的估值差异正在逐步缩小,短期内由财务投资人主导的此类交易有可能会增加。
在当前的市场环境下,投资人更加偏好投资于制造业、化工与材料、清洁能源等成熟且确定性强的传统行业,即使这些行业的估值空间有所下降,他们仍然希望通过寻找财务成长确定性更高的公司来降低投资风险,这与过去金融危机后海外并购市场的变化趋势基本相同。
2023年上半年,尽管我国对外投资持续增长,对外非金融类直接投资4316.1亿元人民币,同比增长22.7%。但是,由于受到高通胀、俄乌冲突、金融风险等因素影响,世界经济复苏前景存在极大的不确定性,多数投资人对跨境并购仍持谨慎态度。因此,2023年上半年跨境并购并未像预期的那样快速回暖,且这种情况可能会在2023年下半年继续维持。
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